“我們行已經好幾個月沒有推出過專門的儲蓄產品了，來咨詢的客戶也比較少。與幾年前高漲的攬儲熱情相比，這兩年銀行對于拉存款似乎‘淡定’了許多?！蹦彻煞葜沏y行北京中關村支行負責人董琳娜在采訪中告訴《金融時報》記者。

董琳娜在銀行支行網點已經工作了13年，有著豐富的營銷經驗。當記者咨詢目前有哪些儲蓄產品可以選擇時，董琳娜表示：“可以考慮大額存單、儲蓄型保險等。目前，各家銀行的存款利率水平相差無幾，未來也沒有太大提升空間，單靠存款產品來吸引客戶，效果并不明顯?！?/p>

與董琳娜有類似感受的，還有不少銀行一線客戶經理。馮斌是某大型銀行理財經理，他告訴《金融時報》記者：“3月底之前在我行購買3年期大額存款產品，年化利率可上浮至3.55％，20萬元起購。不過由于利率水平不高，對客戶的吸引力一般?，F(xiàn)在已經見不到前幾年‘4字頭’的產品了，隨著收益率一路下調，現(xiàn)在更多人開始偏向于長期投資?！?/p>

《金融時報》記者在調查中發(fā)現(xiàn)，按照相關部門要求，銀行通過利率上浮吸引存款的空間變小，加上協(xié)議存款、靠檔計息等存款方式受限，銀行攬儲的局限性越來越大?！拔覀儽仨毟淖兇婵畈呗?，靠提升服務增強客戶黏性，不能一門心思放在攬儲上?！瘪T斌說。

與攬儲上的“退”相比，銀行在主動負債方面，卻表現(xiàn)出“進”的趨勢。

近期，多家銀行公布了2022年同業(yè)存單發(fā)行計劃?！督鹑跁r報》記者注意到，多數(shù)銀行同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模與2021年相比有所上調。

“對于銀行而言，同業(yè)存單計劃發(fā)行規(guī)模屬于合理上升，且在情理之中?！眹医鹑谂c發(fā)展實驗室副主任曾剛分析稱，相比存款而言，同業(yè)存單更具有靈活性，銀行可按照需求選擇何時、以何種規(guī)模和期限進行負債。因此在利率處于較低水平時，銀行適度提高同業(yè)負債的規(guī)模，將有利于銀行負債成本的下降，優(yōu)化銀行自身的凈息差狀況。

2022年《政府工作報告》指出，推動金融機構降低實際貸款利率、減少收費，讓廣大市場主體切身感受到融資便利度提升、綜合融資成本實實在在下降。

存款是銀行的資金成本，銀行只有做好負債管理，有效推動存款利率平穩(wěn)下行，才能為貸款利率進一步降低創(chuàng)造更大的空間。

多位業(yè)內專家在采訪中表示，當前，存款監(jiān)管政策密集出臺，居民財富多元化配置和銀行數(shù)字化轉型加速，快速變化的內外部形勢將對銀行負債業(yè)務發(fā)展產生深遠影響。因此，商業(yè)銀行應未雨綢繆，把握市場規(guī)律，提升負債管理水平，實現(xiàn)自身經營戰(zhàn)略和價值最大化，更好助力高質量發(fā)展。

退 銀行攬儲動力弱化

每年年初都是銀行攬儲的關鍵時期，年復一年的“開門紅”任務成為銀行網點營銷人員的關鍵一戰(zhàn)。不過，《金融時報》記者近日走訪多家銀行網點時發(fā)現(xiàn)，今年銀行“開門紅”活動未見明顯的氛圍和力度，通過提高利率攬儲的動力減弱。

“現(xiàn)在不像原來那樣，您閉著眼買一個理財都是5％以上收益率，現(xiàn)在我們行3年期和5年期的定期存款利率都是2.75％。”在北京豐臺區(qū)的一家國有大行網點，理財經理這樣表示。

記者調查發(fā)現(xiàn)，目前六家國有大型銀行的2年、3年、5年期定期存款利率均為2.25％、2.75％、2.75％。

與大型銀行相比，股份制銀行和中小銀行的定期存款利率則偏高一些。

“目前，3年期定期存款利率是3.1％，5年期是3.2％，比去年同期下降了不少。”廣發(fā)銀行一位理財經理表示。南京銀行客戶經理表示，目前該行3年期定期存款利率為3.15％，5年期為3.3％。

同樣保本保息的大額存單方面，多家銀行3年期大額存單利率在3.55％至3.65％，5年期大額存單幾乎“匿跡”。

2021年6月21日，市場利率定價自律機制優(yōu)化存款利率自律上限確定方式，將存款基準利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準利率基礎上加一定基點確定。

專家分析認為，將存款利率定價方式改為“基準利率 基點”模式有助于消除杠桿效應，避免部分銀行在長期存款方面的惡性競爭。

“在銀行讓利實體經濟、降低貸款端成本的政策背景下，信貸的總體利率水平有所下調，銀行尤其是中小銀行提高利率吸收存款的做法受到來自負債端和監(jiān)管導向兩個方面的壓力。存款利率定價方式的轉變以及在互聯(lián)網存款產品、靠檔計息產品等領域的監(jiān)管加強，使相當數(shù)量的銀行攬儲競爭行為受限?！碧K寧金融研究院高級研究員陶金表示。

反映在市場上面，則是銀行一線營銷人員對攬儲行為的“淡定”?！罢f白了，以前更關注‘錢’，現(xiàn)在更關注‘戶’?！蹦吵巧绦锌蛻艚浝硗嘎?，相比往年以“產品”為主的考核方式，目前更強調對財富管理業(yè)務的考核，績效指標向以“戶”為單位傾斜。

“這表明銀行更加強調對客戶的深度經營，提升綜合服務品質，希望通過對客戶更深入的挖掘和維護，提高客戶黏性，真正留住客戶?！鄙鲜隹蛻艚浝肀硎?。

進 主動負債意愿強烈

銀行負債的構成主要包括客戶存款、同業(yè)負債以及向人民銀行借款三大部分。其中，客戶存款是負債的主要來源，包括零售存款、企業(yè)存款、政府存款；同業(yè)負債包括同業(yè)存單和金融債等，是商業(yè)銀行負債來源的重要補充渠道，同時也是市場化程度最高的融資渠道。

據(jù)《金融時報》記者不完全統(tǒng)計，截至2月底，有超過300家銀行公布了2022年同業(yè)存單發(fā)行計劃，多數(shù)銀行上調了同業(yè)存單計劃發(fā)行規(guī)模。

業(yè)內人士分析稱，在穩(wěn)定負債壓力的影響下，商業(yè)銀行會綜合考慮宏觀經濟的運行、監(jiān)管環(huán)境的變動、市場流動性環(huán)境等因素，將資產負債管理策略轉向主動負債策略，同業(yè)存單這類“花錢買存款”的方式正是銀行主動負債管理的重要工具之一。

“近年來，銀行業(yè)負債端的競爭壓力較大?！泵裆y行首席研究員溫彬表示，銀行需要通過同業(yè)存單來負債，讓存貸比不至于進一步惡化，這也是去年銀行實際發(fā)行的同業(yè)存單規(guī)模超過年初公布的計劃發(fā)行規(guī)模的主要原因。而從目前來看，銀行對發(fā)行同業(yè)存單的需求依然較為旺盛。

具體來看，大型銀行中，工商銀行2022年預計發(fā)行4000億元同業(yè)存單，較2021年備案額度增加2000億元；農業(yè)銀行2022年擬發(fā)行11000億元同業(yè)存單，較2021年備案額度增加3000億元；中國銀行2022年預計發(fā)行8000億元同業(yè)存單，較2021年備案額度增加1300億元；建設銀行2022年擬發(fā)行同業(yè)存單9320億元，較2021年備案額度大幅增加3320億元；交通銀行今年預計發(fā)行11000億元同業(yè)存單，較2021年備案額度增加2300億元。

在已披露計劃的股份制銀行中，中信銀行發(fā)行計劃為9600億元，較去年增加1600億元；平安銀行本外幣共計發(fā)行9050億元，較去年計劃發(fā)行量增加1550億元。

2021年，城商行、農商行等中小銀行同樣是同業(yè)存單發(fā)行主力。南京銀行、杭州銀行、徽商銀行、北京農村商業(yè)銀行、長沙銀行、上海農村商業(yè)銀行、貴州銀行、貴陽銀行、廈門國際銀行、成都銀行2022年計劃發(fā)行額度均超過1000億元。此外，青島銀行、鄭州銀行等超70家銀行計劃發(fā)行額度超過100億元。

“2021年12月的中央經濟工作會議明確了穩(wěn)增長基調，寬貨幣、寬信用成為市場對2022年流動性環(huán)境的共識性預期，這意味著商業(yè)銀行的放貸規(guī)模預計將保持較快增長，上調同業(yè)存單計劃發(fā)行額度，可視作是銀行在資金端的未雨綢繆之舉?！碧K寧金融研究院副院長薛洪言分析稱。

“結構性存款、互聯(lián)網存款和同業(yè)存單等都是商業(yè)銀行主動負債的重要工具。2021年以來，我國持續(xù)加大了對結構性存款和互聯(lián)網存款的監(jiān)管力度，這使得此類業(yè)務面臨調整壓力，同業(yè)業(yè)務此消彼長，使得同業(yè)存單發(fā)行需求上升?！敝袊y行研究院高級研究員李佩珈告訴《金融時報》記者。

降 中小銀行面臨存款規(guī)模下降壓力

正如業(yè)內人士所說，同業(yè)存單計劃發(fā)行規(guī)模增加的背后，是商業(yè)銀行的負債端壓力。

存款等負債業(yè)務是商業(yè)銀行經營運作的基礎，也是其向實體經濟提供支持及可持續(xù)發(fā)展的前提?！皞鹘y(tǒng)銀行信貸擴張模式下，商業(yè)銀行資產擴張對應為負債的同步增長。2022年以來，商業(yè)銀行信貸延續(xù)過去3年高增長態(tài)勢，特別是今年1月份新增信貸創(chuàng)下歷史單月最高增幅，這要求商業(yè)銀行同步增強負債能力?！崩钆彗毂硎?。

此外，隨著互聯(lián)網金融發(fā)展，對商業(yè)銀行的轉賬支付、吸收存款、理財業(yè)務等形成全方位競爭，尤其對銀行存款帶來分流，不利于銀行獲得低成本穩(wěn)定資金，這使得商業(yè)銀行吸收存款的壓力不斷加大。

數(shù)據(jù)顯示，目前，商業(yè)銀行貸存比已從2011年年末的39.4％上升到2021年年末的79.9％。大型銀行由于網點多、渠道多、資本強、發(fā)債手段豐富等，其獲得負債的能力相對較強，而中小銀行則普遍面臨負債能力不足的矛盾。

“未來一段時間，受利率市場化、競爭多元化、支付脫媒化、監(jiān)管趨嚴化、支付脫媒化、居民資產配置理財化等五大因素影響，銀行核心穩(wěn)定存款面臨挑戰(zhàn)，并對傳統(tǒng)商業(yè)銀行負債模式形成挑戰(zhàn)。從長周期視角來看，考慮到人口老齡化的提速、住房金融市場的不斷擴大以及金融市場的持續(xù)深化，未來我國居民儲蓄率還將趨勢性下降，并將對銀行負債形成系統(tǒng)性沖擊?！崩钆彗煺J為，中小銀行由于資本弱、渠道少、發(fā)債能力不足等短板，其獲得負債的能力相對更差。

在薛洪言看來，中小銀行的存款業(yè)務主要面臨規(guī)模和價格兩大難題，二者相互交織在一起。在存款理財化的大背景下，銀行存款的吸引力逐步下降，大中型銀行普遍通過交易銀行的資金沉淀和綜合服務的存款派生來發(fā)掘增量，相比之下，中小銀行存款拓展渠道單一，更多地靠高息來維持規(guī)模增長。而在市場利率下行的大背景下，銀行資產端收益率呈逐步下降趨勢，高息攬存會壓縮銀行息差空間，不僅會惡化各項經營指標，還會削弱銀行的資本補充能力和風險緩沖能力，不利于中長期穩(wěn)健發(fā)展。

升 需進一步提升負債管理水平

當前，伴隨銀行業(yè)務加速回歸本源，負債的穩(wěn)定性和負債質量管理顯得尤為重要。特別是面對日益凸顯的負債壓力，未來商業(yè)銀行負債管理應注重穩(wěn)定、合規(guī)、成本、匹配，更加突出精細化、差異化，推動渠道、品牌、場景、客戶體驗等建設，增加獲客來源，穩(wěn)定負債成本，從而更好地服務實體經濟，助力穩(wěn)增長。

“2022年，商業(yè)銀行應在強化負債成本管控、加強風險管理以及優(yōu)勢營收領域繼續(xù)發(fā)力，保障業(yè)務穩(wěn)健運行。在強化負債成本管控方面，隨著銀行體系資產端定價逐步趨于下行，負債成本穩(wěn)定的重要性也更為凸顯。目前銀行在負債成本上面臨存款成本較為剛性、存款期限定期化等制約，但隨著存款業(yè)務到期重定價，存款報價機制改革紅利在2022年進一步釋放，疊加降息帶來的市場化負債成本下降，有助于銀行通過主動結構性調整來控制成本。”曾剛認為。

“本質上看，銀行負債管理是為了更好地從期限、價格、規(guī)模等角度來匹配資金運用，在降低資金錯配的同時實現(xiàn)效益的最優(yōu)化。所以，歸根結底，銀行的負債管理是為銀行的資金規(guī)劃尤其是貸款規(guī)劃服務的，銀行首先要持續(xù)強化優(yōu)質資產拓展能力尤其是放貸能力，在此基礎上，不斷拓寬資金來源，通過多元化工具來匹配資金，以實現(xiàn)以更優(yōu)的成本來滿足資產端資金需求的目標?！毖檠员硎尽?/p>

多位受訪專家表示，受經濟放緩、金融脫媒、利率改革、技術脫媒及監(jiān)管約束等多重疊加影響，各經濟主體的資產負債配置行為將發(fā)生深刻變化，并將深刻改變銀行體系負債資金的形成總量及結構分布，這要求商業(yè)銀行要深刻把握銀行體系負債形成的內在規(guī)律，把贏得客戶的長期信賴與追隨作為負債業(yè)務的經營起點，以此帶動核心穩(wěn)定存款的增加和全量金融資產的增長。

“銀行應改變負債業(yè)務規(guī)模情結，更加注重提高負債的質量，更加注重負債來源的穩(wěn)定性、負債結構的多樣性、負債與資產匹配的合理性、負債獲取的主動性、負債成本的適當性和負債項目的真實性，以實現(xiàn)資產負債的高效匹配?！崩钆彗旖ㄗh，要通過業(yè)務創(chuàng)新，使得資產業(yè)務和負債業(yè)務能形成有益聯(lián)動，并促進核心穩(wěn)定負債資金的形成，使更多資金以存款形式在銀行賬戶留存。

李佩珈同時提出，特別是要把握居民資產配置從存款向理財產品遷移的新趨勢，從傳統(tǒng)存款立行轉向金融資產立行，通過研發(fā)和管理豐富多樣的理財產品，使客戶資金能更多留存銀行體系。

此外，專家強調，要強化風險防范能力，加強資產負債的動態(tài)匹配管理，統(tǒng)籌配置各類資產和負債的規(guī)模、價格、成本、風險、期限等，定期進行風險壓力測試，確保資產負債管理的靈活性和適應性。

“在用好主動負債工具的同時，將同業(yè)負債比重限制在合理范圍水平，加強客戶行為分析，不斷提升存量資金的使用效率和負債精細化管理水平?！崩钆彗毂硎?。

本文源自金融時報